对冲基金经理真的很聪明吗

是的,他们是,但不是大多数人认为的方式。对于偶然的外来者来说,对冲基金经理就像金融天才一样,他们拥有巨大的金融知识和智慧,能够以某种方式神圣的未来,并以令人惊讶的清晰度从好的资产中分离出好的资产。

现实情况几乎完全不同,因为对冲基金经理,即使是最着名的人也没有这种技能,只有最优秀的人才能预测未来的经济成果,但成效有限。

对冲基金经理真正擅长于一件能够感知简单套利的能力,这种套利基本上是内置于我们当前的文化和社会中。这种令人惊讶的套利的来源几乎普遍缺乏最基本的统计技能和无能力,并且不愿意为运气和机会的纯粹元素进行调整。

在更常见的术语中,这种套利被称为“我赢了,你丢失了”。基本上,所有结果中都存在强大的机会因素,特别是包括财务方面的结果。聪明的首席执行官,对冲基金经理等总是愿意在别人的账户上骰子,并在结果对他们有利的时候尽可能多地获得信贷,并在事情变得糟糕时转移和否认任何和所有的责任。

还有很多借口,从“糟糕的市场”开始,并认为其他任何人做得更好都是不可能的。更不用说金色降落伞和减少和/或消除风险的各种合同利益。

假设有人告诉你他们将向你展示他们将如何连续进行10次困难的财务预测,没有错误,例如预测S&P500是否会上涨或下跌。这显然是一个金融天才的特质。

但是,当你开始在第一天拨打1024人并告诉其中一半市场会上涨并告诉另一半它将会下降时,实际上这是微不足道的。

你记录了你打电话的人以及你告诉他们的内容,第二天你用正确预测的一半重复了同样的事情。在十天内,您在数学上保证会有一个人,您将作为一个金融天才出现,连续做出10次正确的预测。

这不是魔术,它是现在在高中阶段教授的基本统计数据。但在金融界以及高级管理层,甚至没有试图调整这种明显的统计偏差的话语。对冲基金经理以及许多其他专业人士都认识到这种偏见,也许天生就没有统计学知识,然后最大限度地利用它。

对冲基金经理和其他专业人士的普遍智慧主要来自于他们敏锐的能力来感知和识别被剥削的套利机会,而不是某些神秘的天才级域知识。

Author: ruoruo